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部分二级债基吸金明显 基金经理提升权益资产配置比例
2019-10-21 10:43:29 来源:匿名 热度:1633 

在股票市场反弹和债券市场稳定的环境下,一些二级债务基础规模在年内大幅增加,一些新的二级债务基础甚至采取了大规模购买限制。许多二级债务型基金经理表示,目前的股票市场仍处于被低估的区域,未来有很大的上升空间,债券市场的总体机遇大于风险。从资产配置的角度来看,股票和可转换债券的比例可以适当提高,中高档信用债券可以配置为底部头寸。

部分次级债务基础的规模已经扩大

一家中型基金公司的市场内幕人士告诉《证券时报》,该公司的二级债务基础自6月份以来增加了约30亿英镑,目前已超过60亿英镑。“我们的次级债务基础主要通过一些主要银行渠道出售。最近,零售渠道每天有近1亿用户。在此期间的中期,由于规模的大幅度增加,大量订阅结合市场条件被暂停了两三次。”

今年,一些基金公司的二级债务基数大幅增加。数据显示,从去年底到今年年中,工行瑞士信贷李爽分行、彭阳汇力行和亿丰达的稳定收益分别增长55.02亿、29.90亿和27.94亿,许多次级债券全年增长超过10亿。

基金公司今年非常积极地规划次级债务基础。彭阳李鸿债券基金经理崔郊表示,二级债券基金是今年的关键发展产品,主要是因为债券市场经历了去年的牛市后,今年进入了缓慢的牛市。绝对收益率水平较低,而股票市场的整体估值较低。二级债券基金适当配置股权资产,可以形成具有债券存续期的套期保值,也为债券基金的增厚表现提供了有利条件。彭阳目前有两个公开募集的二级债务基地——彭阳汇力和彭阳李鸿,第二季度末总规模为54亿美元。自第三季度以来,这两只基金的规模稳步增长。在债券市场增长缓慢和股市底部不稳定的情况下,二级债务基础更受客户欢迎,该公司计划今年发行新的二级债务基础。

据光大保诚基金称,今年一直由光大安和和光大安城的持续营销主导。“8月份,债券市场整体表现良好,多头表现优于空头。以可转换债券投资为重点的可转换债券债务基础和部分债券债务基础取得了良好的回报。二级债务基础坚持加强信用债务头寸和可转换债券的战略,更好地享受了债券和可转换债券价格的上涨。”

二级债务基础升级

股票和可转换债券的分配比例

据了解,目前,基金经理从配置主要资产的角度,适当增加股票和可转换债券在二级债务基础投资中的比例,并配置中、高级信用债券作为底部头寸。

鹏华公开发行债券投资部基金经理王士谦(Wang shiqian)认为,目前,股票的性价比优于债券,股票二级债券投资的机会成本较低,充分利用了20%的股票投资比例。“在股票方面,我们将重点配置核心竞争优势和弱商业周期的蓝筹股,适当配置技术、周期和金融领域繁荣度高、表现灵活的中小股票。在债券方面,我们对收益率至到期日的高转换溢价的高成本效益可转换债券持乐观态度,而对短期高收益率的中级信用债券和有交易机会的长期利率债券持相对乐观态度。”

南方基金经理刘文亮表示,二级债务资产的配置以信用债券为基础,严格筛选信用风险,努力在控制到期日、流动性和集中度的前提下获得相对稳定的息票收入。同时,通过股票和可转换债券,我们努力从股票市场的上涨中获得收益。从结构上看,5g平台引领科技创新周期,在全球科技和先进制造业竞争的背景下,国内替代加速,国内消费持续升级。将继续探索这些领域的结构性机遇,同时利用可转换债券的攻防结合提高股权风险收益率。

崔郊表示,在债券方面,决心增加高质量利率债券和中高等级信用债券的持有量,与基本趋势相比,具有一定的安全边际,并继续保持中高期限。在股票方面,我们也考虑债券的期限和股票的整体估值水平,暂时保持中性,多一点头寸,积极寻找基本面良好、正股价相对较低、绝对高、中、低价格无违约风险的可转换债券的配置机会。

(责任编辑:张明江)

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